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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista a ARS 79,02 (+9 centavos vs cierre de ayer). A pesar de haber acelerado la devaluación, el Martes la entidad estimativamente vendió reservas por aproximadamente USD 50 millones.
• Con poca demanda, el Tesoro licitó ayer 2 Letras Ajustables por la Tasas de Pases a 7 días con vencimiento en Enero y Marzo 2021, cortando con márgenes de 3,0% y 3,2%, respectivamente. Casi la totalidad de las ofertas se concentraron en la Letra más corta.
• El Ministerio de Economía publicó el procedimiento de canje de bonos ley local para quienes no ingresaron previamente. Se podrá ingresar hasta Julio 2021, y se reconocen intereses hasta Abril 2020. Dado que el canje original tuvo una aceptación mayor al 99%, quedan como holdouts menos de VN USD 250.
• En una entrevista televisiva, Alberto Fernández indicó que no se plantea conseguir nuevo financiamiento con el FMI.
• Índices PMI de Zona Euro sorprenden al alza. Más tarde se conocerán los de USA.
• A pesar de las encuestas previas indicando una victoria de Biden en 7 u 8 puntos, la elección presidencial en USA tiene un final abierto con una paridad muy estrecha y Trump denunciando fraude y recurrir a la Corte Suprema. De confirmarse el resultado, también habrá paridad entre Demócratas y Republicanos en la composición del Senado y la Cámara de Representantes.
• Mercados globales mayormente en positivo, en una jornada volátil con la atención puesta en el resultado electoral de USA. La US 10Y muestra su mayor caída desde Junio (-13bp) tras alcanzar ayer un máximo desde Mayo.

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Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden  de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista a ARS 78,90 (+21 centavos vs cierre de ayer).
• El Tesoro licita hoy 2 Letras Ajustables por la Tasa de Pases a 7 días con vencimiento en Enero y Marzo 2021, respectivamente.
• Por otro lado, el Ministerio de Economía dio a conocer las condiciones de licitación del 09/11 a efectos de dar salida a los fondos del exterior atrapados en instrumentos en pesos. Se estará emitiendo AL30 y AL35 por un total de VN USD 750 millones.
• Mercado de Cambios: en el día de ayer el BCRA habría comprado estimativamente alrededor de USD 80 millones, siendo su mejor jornada desde Junio. Adicionalmente, cayeron pronunciadamente las tasas implícitas en Rofex, al tener el BCRA más cupo producto del vencimiento del contrato de Octubre.
• La recaudación de Octubre subió 5,6% en términos reales, creciendo por sobre la inflación por segundo mes consecutivo. En término nominales, la suba interanual fue del 43,9%.
• Canjes Provinciales: el Grupo Ad Hoc contrató a una firma legal para involucrarse en el canje de PBA, indicando que la provincia mantiene un curso de acción contraproducente y confrontativo. Por su lado, Neuquén extendió hasta el próximo viernes el plazo de adhesión al canje los bonos Neuquén 2025 y 2028.
• En la jornada se celebran las elecciones presidenciales en USA, donde las encuestas indican una victoria de Biden en 7 u 8 puntos. La atención estará puesta en que se tenga al final del día un claro ganador y no se judicialice la contienda en caso haber una estrecha diferencia entre los candidatos.
• Mercados globales en positivo, donde los inversores descuentan una victoria de Biden en el día de hoy.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista a ARS 78,70 (+38 centavos vs cierre del viernes).
• En un comunicado, el Tesoro anunció que durante los meses de Noviembre y Diciembre no se solicitarán Adelantos Transitorios al BCRA. Adicionalmente, apuntará a obtener un 10% de financiamiento neto en dicho bimestre, donde cualquier incremento por sobre el mencionado umbral se usará para reducir el nivel de asistencia del BCRA. Sin embargo, nada dice acerca de limitar el giro de utilidades, donde en Diciembre el déficit primario es estacionalmente alto.
• El Tesoro anuncia las condiciones de licitación de mañana, donde para este mes se tendrán 5 licitaciones. Adicionalmente, se espera que indiquen que bonos se estarán emitiendo en la licitación del 09/11 a efectos de dar salida a los fondos del exterior atrapados en instrumentos en pesos.
• MAE y Rofex unificaron los criterios para el fixing de los contratos de dólar futuros. En primer lugar se tendrá el dólar de referencia A3500. De no estar disponible este, se usará el FX que lo reemplace. De no darse ninguna de las 2 alternativas anteriores, se usará el dólar de la rueda mayorista CAM1 especie UST$T (dólar divisa) en el menor plazo negociado y con el método de negociación “matching”.
• Balance Cambiario BCRA: producto de la alta brecha y mayores restricciones, la balanza comercial (base caja) arrojó un superávit de solo USD 7 millones. Finalmente, las compras netas de billetes de personas físicas cayeron 16% a USD 631 millones.
• Índice PMI ISM Manufacturero (Oct.) de la Zona Euro se ubica por sobre lo esperado. Más tarde se conocerá el de USA.
• Mercados globales en positivo, rebotando desde mínimo de una semana, animados por datos de recuperación económica en China y el índice PMI Manufacturero de la Zona Euro.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista a ARS 78,32 (+2 centavos vs cierre de ayer).
• BCRA subió 1pp la tasa de pases pasivos a 1 día, pasando a 31%. En cuanto a la tasa de Leliqs y tasa mínima de plazos fijos, estas no tuvieron cambios.
• Finalmente, también ayer el BCRA extendió hasta fin de año la limitación de importadores al mercado oficial, y también extendió la prohibición de empresas para pagar deudas financieras a sociedades vinculadas del exterior.
• Índice de salarios (INDEC) de Agosto aumentó 2% mensual, ubicándose nuevamente por debajo de la inflación (2,7% mensual en dicho mes).
• Genneia anunció el canje de su ON de USD 51,5 millones vto. 23.11, ofreciendo como alternativas: 40% cash USD + 60% nueva ON a 24 meses + 1% cash en pesos (al dólar oficial), o (2) 100% nueva ON a 24 meses + 4% cash en pesos (al dólar oficial). En ambos casos, el pago en pesos es solo para los tenedores que acepten la oferta temprana (hasta el 05.11.2020).
• Zona Euro: PBI 3er trimestre crece por sobre lo esperado, mientras que inflación (Oct.) y tasa de desocupación (Sept.) cumplen con expectativas (+0,2% mensual y 8,3%, respectivamente).
• USA: gastos de los consumidores aumentan con fuerza en Septiembre (+1,4% mensual).
• A pesar de buenos datos macro, mercados globales operan mixtos por risk-off al coronavirus, dada las nuevas medidas de confinamiento en Europa, y las elecciones presidenciales en USA.

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Claves del día

• BCRA baja offer FX mayorista a ARS 78,28 (-3 centavos vs cierre de ayer).
• Hoy se reúne el directorio del BCRA, con la atención puesta en si seguirá la suba de tasa de pases y baja de tasa de Leliqs, y también si habrá algún medida en torno al tipo de cambio para contener la caída en las reservas y alta brecha.
• Productos de la caída del oro, el Yuan, retiro de depósitos USD y ventas del BCRA en el mercado de cambios (ayer habría vendido aproximadamente USD 40 millones), las reservas brutas se ubican estimativamente por debajo de los USD 40 mil millones, nivel más bajo desde Enero 2017.
• La Cámara de Diputados dio media sanción al presupuesto 2021.
• Hoy liquida y comienza operatoria del nuevo bono soberano dollar linked 04.2022 (TV22).
• Acorde a lo esperado, el BCE mantuvo las tasas de interés sin cambios.
• PBI 3Q en USA sorprende con alza mayor a la esperada, para así estar solo 4% por debajo de los niveles pre-pandemia. Nuevos pedidos de subsidios por desempleo también resultan mejor a lo estimado.
• Mercados globales mixtos, donde risk-off al Covid se conjuga con buenos datos macro en USA.

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• BCRA baja offer FX mayorista a ARS 78,28 (-2 centavos vs cierre de ayer).
• El Tesoro colocó ARS 255 mil millones, donde aproximadamente la mitad fue en el nuevo bono dollar linked con vto. el 29/04/2022, el cual tuvo como tasa de corte 0,1%. De ese modo, durante Octubre, se obtuvo un financiamiento bruto por ARS 420,6 mil millones y neto por ARS 250 mil millones.
• A efectos de dar una señal al mercado, el Ministerio de Economía estará cancelando Adelantos Transitorios con el BCRA por ARS 100 mil millones, a lo cual se suman los ARS 26 mil millones ya efectuados este mes.
• El representante argentino ante el FMI, Sergio Chodos, no descartó que el nuevo programa con el FMI pueda incluir fondos frescos.
• La provincia de Neuquén anunció que no estará pagando mañana el cupón de su bono Neuquén 2025 7,5%, por lo que entraría en el período de gracia de 30 días antes de caer en default. Por otro lado, mantiene la fecha límite de aceptación del canje del 30/10.
• Mercados globales en negativo por risk-off al coronavirus dado el aumento de casos en Europa, y las elecciones presidenciales en USA.

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• BCRA sube offer FX mayorista a ARS 78,28 (+2 centavos vs cierre de ayer).
• Tesoro licita hoy Lecer Diciembre (X04D0), Lede Diciembre (S30D0), Bono CER vto. 04/21 (T2X1), Bono Badlar 08/21 (TB21). También, emite nuevo bono dollar linked con vto. el 29/04/2022. Con tasas ofrecidas para los primeros por debajo del mercado, la atención se centrará en este último, donde el Gobierno indica que busca financiamiento por USD mil millones.
• Ventas minoristas no repuntan: en Agosto, ventas de supers cayeron 5,7% interanual a precios constantes, mientras que el desplome en ventas de shoppings es del 79% interanual a precios constantes.
• El Jefe de Gabinete, Santiago Cafiero, volvió a descartar una devaluación, a la vez que ratificó que habrá una “convergencia de tasas” entre el BCRA y el Tesoro. Por su lado, en una carta pública, Cristina Kirchner afirmó que la economía bimonetaria es “el problema más grave que tiene el país”.
• Reino Unido y Unión Europea extienden hasta mañana negociaciones sobre el Brexit.
• USA registró el sábado nuevo récord de contagios de coronavirus.
• Mercados globales mixtos por risk-off en tono al coronavirus y la elección presidencial en USA.

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• BCRA sube FX mayorista a ARS 78,19 (+6 centavos vs cierre del viernes).
• Ante caída de reservas líquidas, BCRA estaría estudiando activar el swap con China.
• El Tesoro da a conocer las condiciones de emisión para la licitación mañana, en donde estarían incluyendo en las opciones un nuevo bono dollar linked, pero ahora con 18 meses de plazo.
• INDEC difunde ventas minoristas del mes de Septiembre.
• Europa endurece medidas de confinamiento ante avance de segunda ola de Covid. Por su lado, USA marcó el récord de contagios diarios de 2 días.
• La presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, dijo el domingo que Trump estaba revisando la última versión del plan de ayuda por el COVID-19 y que esperaba una respuesta.
• Mercados globales en negativo por aumento de casos de coronavirus y falta de avances en las negociaciones por mayores estímulos fiscales en USA.

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• BCRA sube offer FX mayorista a ARS 78,04 (+29 centavos vs cierre de ayer).
• Hoy se reúne el directorio del BCRA, donde se espera que continúe la autodenominada “armonización de tasas”, subiendo la tasa de pases pasivos y bajando la de Leliqs. Tampoco pueden descartarse nuevas medidas en relación al mercado de cambios.
• INDEC hoy difunde el saldo de la balanza comercial (Sept.) y el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de Agosto.
• Inflación mayorista Septiembre: el índice de precios internos al por mayor registró un aumento de 3,7% mensual (+34,6% interanual).
• El índice del costo de la construcción en el Gran Buenos Aires de Septiembre subió 2,9% mensual (+34,3% interanual).
• Proyecto de blanqueo del Gobierno permitiría declarar pesos y dólares antes del 28/02/2021, si los fondos son destinados a la construcción, con alícuotas del 5% a 25%.
• Trump acusó a los Demócratas de no querer acordar “aceptables” estímulos fiscales.
• Mercados globales en negativo por aumento de casos de Covid en Europa y menor confianza en la aprobación de mayores estímulos fiscales en USA

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• BCRA sube offer FX mayorista a ARS 77,72 (+4 centavos vs cierre del viernes).
• El Gobierno estaría negociando con el FMI que el déficit del 2021 se financie solo con 40% de emisión monetaria, reduciéndolo en comparación con el 60% estipulado en el presupuesto.
• El Tesoro registró un déficit primario en Septiembre de ARS 167.182 millones, siendo el mayor número desde Junio. El gasto primario saltó 71,6% interanual, impulsado por los pagos de ATP, IFE y la escalada en subsidios energéticos (+327,5% interanual). Los ingresos crecieron 34,3% interanual, siendo el mejor guarismo desde Febrero, pero aún por debajo de la inflación.
• INDEC difunde inflación mayorista de Septiembre.
• En Septiembre la canasta básica alimentaria aumentó 3,4% mensual a ARS 6.288, mientras que canasta básica total lo hizo en 3,8% mensual a ARS 15.280.
• PAE reabrió su ON dollar linked vto. 09/2024 a una tasa del 2,75%, y su ON Badlar vto. 07/2021 a una tasa de Badlar + 2,50%. Los montos adjudicados fueron de VN USD 50 millones en la ON dollar linked y ARS 2.206 millones en la ON Badlar.
• La Fed difunde su Libro Beige sobre el estado de la economía.
• Mercados globales mixtos por risk-off al Covid y expectativas en torno a mayores estímulos fiscales en USA.

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• BCRA sube offer FX mayorista a ARS 77,66 (+8 centavos vs cierre de ayer).
• Mediante normativas del BCRA y CNV, ayer se estableció que el nuevo parking para recibir o trasferir títulos de entidades depositarias del exterior es de 3 días hábiles (vs 15 días hábiles antes). También se baja a 3 días hábiles el parking para comprar dólar MEP y se vuelven a habilitar que las Alycs operen en mercados no regulados. Por último, se deja sin efecto la restricción de que no residentes puedan vender contra especies “C” y “D”.
• El Tesoro anunció que subastará bonos USD con integración en títulos ARS por VN USD 750 millones. Esto estará destinado a darle salida a no residentes con pesos “atrapados” y evitar que presionen la brecha cambiaria, aunque falta confirmar si estará disponible a los inversores locales también. El 02/11 se anunciará qué bonos en pesos se podrán usar para suscribir y qué bonos USD se emitirán. La licitación serán los días 09/11 y 10/11, y la liquidación el 13/11.
• El Ministerio de Economía publica el balance fiscal de Septiembre.
• Mercados globales mixtos por toma de ganancias y risk-off al Covid-19.

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• BCRA sube offer FX mayorista a ARS 77,59 (+7 centavos vs cierre del viernes).
• BCRA devolvió al Tesoro ARS 8 mil millones de adelantos transitorios.
  • Expectativas en el mercado por posibles anuncios para flexibilizar la operatoria de contado con liquidación. La atención se centra en una posible reducción de los día de parking.
•  Proyecto de ley exime de impuestos a las ganancias e ingresos brutos a ciertos activos en pesos, pero bajo condición de tener en cartera los instrumentos el 75% del año.
• La presidenta de la Cámara de Representantes en USA, Nancy Pelosi (D), dijo el domingo que era optimista sobre un acuerdo para mayores estímulos fiscales antes de las elecciones presidenciales.
• Mercados globales mayormente en positivo por expectativas en torno a vacunas contra el Covid y la aprobación de estímulos fiscales en USA.

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• BCRA sube offer FX mayorista a ARS 77,53 (+6 centavos vs cierre de ayer).
• BCRA redujo tasa de Leliqs en 1pp a 36%, a la vez que aumentó la tasa de pases pasivos a 1 día en 3pp a 30%. También, estableció la tasa de pases pasivo a 7 días en 33%.
• Por otro lado, se endurece el cepo a importadores, requiriendo el BCRA que para operaciones mayores de USD 50 mil se deberá cumplir el régimen informativo de “anticipo de operaciones cambiarias” (previamente el monto era de USD 500 mil). También para algunos casos exigirá el ingreso de mercadería aún no ingresada con pagos de hace un año.
• Por último, el BCRA dispuso que la empresas podrán disponer de divisas provenientes de exportaciones para cumplir pagos de deuda financiera una vez que se cumplan los requisitos de re-estructuración establecidos por la entidad hace unos días.
• En Agosto la utilización de la capacidad instalada en la industria se ubicó en 58,4% vs 60,5% de Agosto 2019.
• Ventas minoristas (Septiembre) en USA sorprenden al alza, pero producción industrial a la baja.
• Mercados globales en rebotan, pero persisten temores a una segunda ola de Covid, incertidumbre relacionada con el Brexit, y dudas en torno a mayores estímulos fiscales en USA.

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• BCRA sube offer FX mayorista en ARS 77,45 (+3 centavos vs el offer de ayer).
• Riesgo país sube a 1.434 puntos, siendo el máximo valor desde la reestructuración de la deuda.
• IPC de Septiembre se ubicó en línea con lo esperado (2,8%), marcando su mayor nivel desde el inicio de pandemia.
• Hoy se reúne el directorio del BCRA, donde hay expectativas de cambios en las tasas de pases pasivos y Leliqs.
• En conferencia de prensa, la titular del FMI Kristalina Georgieva indicó que la prioridad de Argentina debe ser diseñar un plan que redefina el rumbo económico.
• Datos mixtos en USA: nuevos pedidos de subsidios por desempleo para la semana pasada se ubican por encima de lo esperado. Índice manufacturero de la Fed Filadelfia (Oct.) sorprende al alza.
• Mercados globales en negativo por risk-off al Covid y estancamiento en las negociaciones sobre el comercio post-Brexit.

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• BCRA mantiene offer FX mayorista en ARS 77,42.
• Alberto Fernández en entrevista: “algunos sueñan con que nosotros devaluemos, pero pierden el tiempo”.
• INDEC difunde IPC de Septiembre, donde se estima una aceleración respecto a Agosto (2,7%), pero siguiendo por debajo del 3% mensual.
• En Julio el índice de servicios públicos registró una caída de 16,6% respecto al mismo mes del año anterior, y del 1,6% en términos desestacionalizados respecto a Junio.
• Índice de precios al productor (IPP) en USA se acelera a 0,4% mensual en Septiembre.
• Mercados globales mixtos atentos a ensayos de vacunas contra el Covid y negociaciones por mayores estímulos fiscales en USA.

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• BCRA sube offer FX mayorista a ARS 77,42 (+27 centavos vs cierre de ayer).
• Acorde al Relevamiento de Expectativas de Mercado del BCRA, se estima una inflación 2020 en 36,9% (-0,9pp vs REM anterior) y del 50,5% para el 2021 (-0,6pp vs REM anterior). Por su parte, se proyecta una caída del PBI para este año del 11,8% (+0,3pp vs REM anterior), con una recuperación del 5,1% en el 2021 (-0,5pp vs REM anterior). Finalmente, se espera una tipo de cambio oficial para fin de año en ARS 83,8 (ARS -0,5 vs REM anterior).
• FMI proyecta para Argentina una caída del PBI del 11,8% en 2020 y una recuperación del 4,9% en 2021, siendo uno de los países más afectados por el Covid.
• IPC USA de Septiembre en línea con lo esperado. Confianza inversora en Zona Euro sorprende a la baja.
• Johnson & Johnson pausó los ensayos clínicos de su vacuna contra el Covid-19 por efectos adversos en un paciente.
• Mercados globales mixtos por risk-off al Coronavirus.

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• BCRA marca offer FX mayorista en ARS 77,11 (sin cambios vs cierre de ayer).
• BCRA bajó 1pp la tasa de Leliqs a 37%, a la vez que sube la tasa de pases pasivos 3pp, estando ahora en 27%. También modificó el coeficiente de determinación de tasa de mínima de plazos fijos para que se mantenga igual. Fundamenta la decisión a efectos de alinear gradualmente las tasas del BCRA con las tasas del Tesoro. También flexibiliza el acceso al MULC para empresas que hayan refinanciado sus deudas financieras.
• El Tesoro emitió Ledes con vencimiento 13.11.20 y 29.01.2021, y Lecer con vencimiento 26.02.21, por un monto total de casi ARS 30 mil millones.
• Desarme de sintéticos producen caídas en open interest e interés implícito en Rofex.
• Hoy vence plazo de aceptación de canje de deuda USD de PBA, donde se aguarda una mejora en la propuesta.
• Trump afirmó que se han reanudado las conversaciones en el Congreso sobre mayores estímulos fiscales.
• Mercados globales en positivo por expectativas de mayores estímulos en USA.

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Claves del día

• BCRA mantiene offer FX mayorista en ARS 77,11 (sin cambios vs cierre de ayer).
• El Tesoro licita Ledes con vencimiento 13.11.20 y 29.01.2021, y Lecer con vencimiento 26.02.21.
• BCRA habría comprado ayer aproximadamente USD 20 millones en el mercado de cambios, cortando la racha negativa iniciada el 21.09.
• Fin del rebote: en Agosto, producción industrial cayó 0,9% mensual, mientras que la actividad de construcción lo hizo en 1% mensual, siendo la primera caída desde Abril. Respecto al mismo mes del 2019, las caídas son del 7,1% y 17,7%, respectivamente.
• La CNV reglamentó los canjes de deuda privada.
• Trump insta a llegar a un acuerdo en el Congreso para lograr ayuda fiscal a pequeñas empresas, aerolíneas e individuos afectados por la pandemia.
• Nuevos pedidos semanales de subsidios por desempleo en USA se ubican por encima de lo esperado (840 mil vs 820 mil).
• Mercados globales en positivo por expectativas de mayores estímulos fiscales en USA.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 76,18.
• Funcionarios del FMI viajarían el martes próximo a la Argentina para iniciar la misión en el país.
• BCRA estudiaría eximir a empresas energéticas y mineras de restricciones al mercado de cambios para pagar deuda financiera. Por otro lado, estableció que los empleados cuyas empresas reciban ATP tampoco podrán acceder al dólar ahorro.
• Tecpetrol anunció que no pudo pagar 2 préstamos inter-company por un monto total de USD 45 millones dadas las restricciones del BCRA para acceder al mercado de cambios.
• Provincia de Mendoza logró una adhesión del 95,3% en el canje del bono USD 2024 8.375%.
• Caótico debate entre Trump y Biden arroja más dudas en torno al resultado de la votación y la posible judicialización del mismo.
• Mercados globales extienden caídas luego del primer debate presidencial en USA.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 76,12.
• El Tesoro adjudicó un total de VN ARS 61.801 millones en Ledes y Lecer con vto. el 26.02.21 (S26F1 y X26F1, respectivamente), y bonos Badlar + 100bp vto. 05.08.21 (TB21), consiguiendo así un financiamiento neto de ARS 3.100 millones.
• El Estimador mensual de actividad económica creció en Julio solo 1,1% mensual (desestacionalizado), dado el endurecimiento de la cuarentena en dicho mes. En términos interanuales, la caída fue del 13,2%.
• El Gobierno estaría analizando esquemas de incentivos para aumentar la liquidación de exportaciones.
• Acorde a datos del BCRA, el jueves pasado la salida de depósitos privados alcanzó los USD 237 millones, cifra más alta del año 2020, cayendo el stock a USD 16.630 millones.
• El Ministerio de Economía anunció que mañana paga los USD 12 millones del cupón de los bonos Par en EUR y USD serie 2010, dejando así performing los USD 700 millones que no ingresaron al canje.
• Hoy se tendrá el primer debate presidencial en USA entre Trump y Biden.
• Mercados globales en negativo ante toma ganancias y risk-off antes del primer debate presidencial en USA.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 21 centavos a ARS 76,06 (7 centavos por día corrido).
• El Tesoro hoy licita Ledes y Lecer con vto. el 26.02.21 (S26F1 y X26F1, respectivamente), y bono Badlar + 100bp vto. 05.08.21 (TB21).
• Acorde al balance cambiario del BCRA de Agosto, la liquidación de cereales y oleaginosas cayó un 27% i.a., mientras que las compras netas de dólares de personas físicas fueron por USD 750 millones, totalizando un total de 4 millones de personas.
• INDEC publica EMAE de Julio.
• Esta semana se normalizaría la venta del denominado “dólar ahorro” por parte de entidades financieras.
• Paro de trabajadores portuarios afecta embarcación de granos.
• Mercados globales en positivo animados por resultados corporativos en China y expectativas de mayores estímulos fiscales en USA.

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Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden  de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 7 centavos a ARS 75,85.
• El FMI confirmó su misión a la Argentina para principios de Octubre.
• Ayer bonos soberanos USD se recuperaron y riesgo país descendió a 2.131 puntos.
• BCRA eliminó validación previa para cursar transferencias bancarias de USD. Hoy se normalizarían ventas del “dólar ahorro” por parte de bancos.
• A pesar de no haber segmento retail, BCRA sigue vendiendo reservas en el mercado de cambios, ayer estimativamente en USD 30 millones.
• Balanza comercial de Agosto arrojó un saldo positivo de USD 1.436 millones, con exportaciones cayendo 11,3% i.a. e importaciones cayendo 20,4% i.a.
• BCRA hoy publica balance cambiario del mes de Agosto.
• Mercados globales vuelven a terreno negativo por risk-off al coronavirus.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 75,78.
• Tasa de desocupación para el segundo trimestre subió 2,5 pp interanual a 13,1%. Se destaca el desplome en la tasa de actividad al 38,4% (-9,3 pp interanual), donde de haberse mantenido constante, la desocupación hubiera saltado a más del 20%.
• Ventas minoristas Julio: ventas en shopping cayeron 83,3% interanual, mientras ventas en supers aumentaron 1,0% interanual.
• BCRA informó que a fin de Agosto tiene una posición vendida de futuros por USD 5.153 millones, implicando el 76% del interés abierto de Rofex y MAE.
• Depósitos en USD cayeron 100 millones el viernes y USD 53 millones el lunes.
• La provincia de La Rioja entró en default al no pagar el cupón del bono 2025 (RIF25), anunciando que se encuentra trabajando en una propuesta conjunta con los bonistas.
• Nuevo pedidos semanales de subsidios por desempleo en USA ascienden y se ubican por encima de lo esperado.
• Mercados globales en negativo por risk-off al coronavirus y a una recuperación global más lenta.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 7 centavos a ARS 75,72.
• Riesgo país siguen en alza y alcanza los 1.386 puntos.
• En desplome histórico, PBI del segundo trimestre se derrumbó 19,1% interanual. La inversión bruta fija se vino a pique y se hundió casi un 40% interanual.
• La provincia de Mendoza alcanzó un acuerdo con el grupo de bonistas “Ad-Hoc”, quien va a sumar su adherencia al 67% de aceptación que ya tenía la propuesta. El valor de la propuesta es de aproximadamente USD 73 descontado a una tasa del 12%.
• Canje de Banco Hipotecario logra menos del 35% de aceptación, por lo que mejoran la propuesta entregando 60% de una nueva ON + 42% en cash.
• Bancos podrán acceder a la base de datos del ANSES vía BCRA, pudiendo reestablecer la compra del “dólar ahorro”, así como las transferencias de USD entre cuentas.
• Para Septiembre, Índice PMI Manufacturero en Zona Euro aumenta por sobre lo esperado, pero el de servicios cae afectad por Covid. Más tarde se conocerán los respectivos a USA.
• Por segundo día, el titular de la Fed J. Powell expondrá el panorama económico y de política monetaria ante el Comité Económico del Congreso en USA.
• Mercados globales se recuperan, ayudados por reportes de ganancias de empresas tecnológicas en USA.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 75,65.
• Tras otra mala jornada, curva soberana USD acentúa su pendiente negativa con rendimientos promedio de más del 14%. Riesgo país ascendió a 1.338 puntos.
• En Agosto el Tesoro tuvo un déficit primario de ARS 89.500 millones, con ingresos creciendo 24,9% interanual y gastos subiendo 56,9% interanual.
• ANSES se opone a dar acceso a bancos a su base de datos por lo que continúa paralizada la compra del “dólar ahorro” y las transferencias de USD.
• INDEC hoy difunde el PBI del segundo trimestre, donde se espera una caída interanual en torno al 20%.
• El titular de la Fed J. Powell expondrá el panorama económico y de política monetaria ante el Comité Económico del Congreso en USA.
• Mercados globales mixtos donde continúa el risk-off a una segunda ola de Covid-19 en USA y Europa.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 21 centavos a ARS 75,59 (7 centavos por día corrido).
• Riesgo país sube 54 bp a 1.312 unidades, donde continúa la incertidumbre en los inversores tras los mayores controles cambiarios.
• El Poder Ejecutivo estaría instrumentando una autorización de las ANSES para el cupo mensual de atesoramiento de USD 200, para evitar la compra por parte de beneficiarios de planes sociales.
• Mercados globales caen ante risk-off a una segunda ola de Covid-19 en USA y Europa, donde los bancos son afectados ante medios de comunicación implicando al HSBC y el Standard Chartered en el manejo de fondos ilegales.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 75,38.
• Continuó sell-off: tras las nuevas medidas cambiarias, bonos soberanos USD ya rinden retornos mayores al 13% y riesgo país trepó a más de 1.200 puntos.
• Consecuencias del super-cepo: siendo la primera empresa, AES Argentina anunció que presentará un plan para refinanciar la ON USD AECBO.
• En default: venció el período de gracia para que Chaco pagué cupón del CH24D por USD 12 millones.
• Pobreza: durante Agosto, la variación mensual de la canasta básica alimentaria fue del 2,6% mensual (a ARS 4.290,72), mientras que la variación de la canasta básica total fue del 2,1% mensual (a ARS 10.683,89).
• Mercados globales mixtos ante risk-off a segunda ola de Covid-19 y la FED no dando señales de mayores estímulos monetarios.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 7 centavos a ARS 75,32.
• Tras endurecimiento del cepo cambiario, bonos soberanos USD perdieron alrededor de un 5% y bonos corporativos USD en promedio más de un 10%. Riesgo país sube a 1.200 puntos.
• En licitación de ayer, el Tesoro adjudicó un total de ARS 93 mil millones en TB21, TX21 y Letes (vto. el 30/12/2020 y 26/02/2021), frente al vencimiento de mañana de la Lebad S18S0 en ARS 77 mil millones.
• En línea con lo esperado, IPC Agosto sube 2,7% mensual. IPC núcleo escala a 3,0% (tercer suba consecutiva). Inflación mayorista salta 4,1% mensual (Agosto).
• Índice costo de la construcción (Agosto) aumenta 2,5% mensual.
• Nuevos pedidos semanales de subsidios por desempleo en USA caen a 860 mil.
• Mercados globales en negativo, luego que la FED proyecte que no aumentará su tasa hasta entrado el año 2023, pero sin dar señales de mayores estímulos monetarios.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 75,25.
• Más cepo: mediante la circular A7106 del BCRA y la RG 856/20 de la CNV se establecen nuevas restricciones cambiarias. Así, los consumos pagados en USD mediante el mercado de cambios se computarán en el cupo de los USD 200 mensuales, donde para dichos consumos y el atesoramiento se agrega un 35% de precepción a cuenta de pago del impuesto a las ganancias y bienes personales. También, las empresas que tengan deudas en USD que impliquen necesidades mensuales de más de USD 1 millón deberán refinanciar las mismas mediante un plan en donde el monto neto por el cual se accederá al mercado de cambios en los plazos originales no supere el 40% del monto de capital que vencía y el resto del capital haya sido, como mínimo, refinanciado con un nuevo endeudamiento externo con una vida promedio de 2 años.
• Por otra parte, los no residentes no podrán concertar en el país ventas de títulos valores con liquidación en moneda extranjera. Finalmente, también se modifica la operatoria relacionada a la tenencia de los títulos en cartera (parking) en la operatoria MEP y CCL, ahora igualando la situación de personas físicas y jurídicas.
• Ante las nuevas medidas, el riesgo país suma 38 bp a 1.157 puntos básicos, con el Merval cayendo más de un 3% y el dólar blue subiendo a más de ARS 140.
• INDEC publica IPC de Agosto, donde se espera una inflación mensual menor al 3%.
• Hoy la FED emitirá su comunicado de política monetaria, con la expectativa que mantengan la tasa de referencia en el rango 0% – 0,25%, y dando mayores aclaraciones acerca del nuevo esquema de target de inflación promedio del 3% de largo plazo.
• Mercados globales mixtos a la espera de la FED.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 7 centavos a ARS 75,19.
• El Poder Ejecutivo presenta hoy en el Congreso el presupuesto 2021, y también comenzará el debate en comisión de la Cámara de Diputados el proyecto de ley sobre el impuesto a los grandes patrimonios.
• Provincia de Mendoza extendió plazo de aceptación del canje hasta el 25/09, donde al momento habría logrado un 67% de adhesión.
• Hoy comienza la reunión de la Fed, donde mañana el FOMC emitirá su comunicado de política monetaria, no esperándose cambios en las tasas.
• Producción industrial en China (Agosto) sube por sobre lo esperado (5,6% vs 5,1% interanual). También lo hacen ventas minoristas (0,5% vs 0,1% interanual).
• Mejora la confianza inversora en la Zona Euro (Septiembre).
• Mercados globales en positivo alentadas por datos macro de China y la Zona Euro.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 21 centavos a ARS 75,12 (7 centavos por día corrido).
• Hoy comienzan a operar los nuevos bonos USD contra dólares en mercados locales.
• La Vice-jefa de Gabinete Cecilia Todesca declaró que descartan desdoblar el mercado de cambios. Por su lado, el Ministro de Economía Martín Guzmán afirmó que no recortarán el denominado dólar ahorro.
• PBA extiende plazo de aceptación de oferta de canje al 9 de Octubre.
• Producción industrial en Zona Euro (Julio) sube por sobre lo esperado.
• AstraZeneca retoma ensayo de vacunas contra el Covid-19.
• Mercados globales en positivo ante esperanzas de una vacuna contra el coronavirus.

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• BCRA sube offer FX mayorista 7 centavos a ARS 74,91.
• Riesgo país cayó ayer a 1.100 puntos básicos tras la reconfiguración por el canje de deuda.
• BCRA impulsa ofrecimiento de plazos fijos dollar linked permitiendo que prefinanciación de exportaciones con fondeo imputado a dichos depósitos no se computen en la posición de contado de la PGN de moneda extranjera.
• Borrador de presupuesto 2021 indica un recuperación del PBI en 5,5%, con inflación del 28% aproximadamente y un aumento del dólar en 24% a ARS 101 para Diciembre 2021.
• En Julio la utilización de la capacidad instalada en la industria aumentó a 56,8% (vs 58,7% para Julio 2019).
• Indicador sintético de servicios públicos (Junio) registró una caída de 14,1% respecto al mismo mes del año anterior.
• IPC en USA (Agosto) se ubica por encima de lo esperado.
• Mercados globales mixtos por dudas en torno a las negociaciones entre el Reino Unido y la Unión Europea en torno al Brexit.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 7 centavos a ARS 74,84.
• Mediante el Decreto 735/2020, el Poder Ejecutivo reduce en más de un punto porcentual la coparticipación de CABA, por un monto estimado en ARS 35 mil millones, destinado a la creación del “Fondo para el Fortalecimiento de la Provincia de Buenos Aires”.
• Riesgo país de Argentina cae a 1.083 puntos (desde 2.147) al reconfigurarse el índice por la reestructuración de la deuda.
• El Tesoro adjudicó un total de ARS 84.558 millones en LETEs a Descuento vto. 29/01/2021, LETEs a Descuento vto. 26/02/2021, LECERs a Descuento vto. 26/02/2021 y BONCER 1,30 vto. 20/09/2022.
• A pesar de haber suspendido los ensayos por efectos adversos, AstraZeneca afirma que tendrá lista su vacuna contra el Covid a finales de 2020 o principios del 2021.
• BCE mantiene sus tasas de interés, indicando la titular C. Largarde que el rebote en la economía está siendo en línea con lo previsto, pero que aún son necesarias las amplias medidas de estímulo.
• Nuevos pedidos de subsidios por desempleo en USA se ubican por encima de lo esperado.
• Mercados globales mixtos, donde el risk-off es atenuado por las declaraciones del BCE.

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• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 74,77.
•  Tesoro licita LETEs a Descuento vto. 29/01/2021, LETEs a Descuento vto. 26/02/2021, LECERs a Descuento vto. 26/02/2021 y BONCER 1,30 vto. 20/09/2022.
• PBA emite bonos por ARS 15 mil millones para consolidar deuda con proveedores.
• Pasado el grey market, bonos soberanos Ley NY debutaron con Exit Yield del 11,5% en promedio, con acotado volumen.
• AstraZeneca suspende ensayos globales de su vacuna experimental contral Covid-19 a causa de efectos adversos en un participante del estudio.
• Mercados globales rebotan después de las bajas producto del tech sell-off.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 74,71.
• S&P retiró a la Argentina de default selectivo (SD), subiendo la nota de la deuda soberana USD a CCC+.
• Finalizado el grey market y pasado el feriado en USA de ayer, bonos ley NY comienzan operatoria regular.
• Informe Monetario BCRA: en Agosto, el agregado monetario amplio M3 privado registró un aumento del 3,2% mensual, el menor ritmo de los últimos nueve meses. Por su lado, la Base Monetaria creció 1,1% mensual, también mostrando una desaceleración. Finalmente, los depósitos a plazo fijo subieron un 4,8% mensual.
• El Reino Unido advierte a la UE que acelera preparativos para abandonar el bloque comercial sin un acuerdo previo.
• PBI de Zona Euro del segundo trimestre es revisado ligeramente al alza.
• El crudo cae un 5%, afectado por el mal desempeño de los índices accionarios y preocupaciones por la demanda mundial.
• Mercados globales en negativo, donde al tech sell-off se agregan temores respecto a un hard brexit.

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• BCRA sube offer FX mayorista 21 centavos a ARS 74,65 (7 centavos por día corrido).
• Mediante el Criterio Interpretativo N° 72, la CNV extiende el parking de 5 días hábiles a los bonos del canje, contando dicho plazo a partir de la fecha de acreditación de los mismos.
• Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) BCRA: analistas bajan inflación esperada 2020 a 37,8% (-1,7pp vs REM anterior), con inflación próximos 12 meses en 51,2% (-0,8pp vs REM anterior). Se espera dólar oficial finalizando Diciembre en ARS 84,3 (-2,2 ARS vs REM anterior) y PBI 2020 cayendo 12% (+0,5pp vs REM anterior).
• Actividad reducida en mercados por feriado en USA (día del trabajo).
• Índice de confianza inversora en Zona Euro subió por quinto mes consecutivo, alcanzando su valor más alto desde el inicio de la pandemia.
• Mercados globales en positivo por expectativas sobre vacunas contra el Covid.

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• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 74,44.
• Hoy liquidan nuevos bonos del canje de deuda, donde también el Gobierno informaría el porcentaje de adhesión en el canje de bonos con ley local.
• Al cierre de ayer, bonos con ley NY operaban con EY promedio del 11% en grey market.
• En Julio, producción industrial subió 2,1% mensual y actividad de la construcción lo hizo en 6,8% (series desestacionalizadas).
• BCRA publica Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) del mes de Agosto.
• Tasa de desocupación en USA cae a 8,4% en Agosto.
• En tech sell-off de ayer, Apple marcó una caída del 8%, perdiendo en capitalización USD 180 mil millones, con el Nasdaq ajustando casi 5%.
• Mercados globales en negativo, donde continúan la toma de ganancias desde niveles máximos.

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• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 74,38.
• Nuevos bonos USD con ley NY comienzan operaciones con Exit Yield indicativo entre 11% y 12%.
• El Ministerio de Producción anunció líneas de créditos para financiar industrias por ARS 455 mil millones.
• INDEC difunde datos de industria manufacturera y actividad de construcción del mes de Julio.
• Nuevos pedidos de subsidios por desempleo en USA resultan mejor a lo esperado y rompen piso de 1 millón de solicitudes semanales.
• Índices PMI en Zona Euro de Agosto superan lo previsto.
• Mercados globales en positivo, por señales de recuperación económica y posibles mayores estímulos fiscales en USA.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 7 centavos a ARS 74,32.
• En Agosto la asistencia del BCRA al Tesoro alcanzó los ARS 40 mil millones, siendo la cifra más baja desde el inicio de la cuarentena.
• Hoy comienza la operatoria contra pesos de los nuevos títulos surgidos del canje con ley local, bajo la modalidad “when and if”.
• Ayer se presentó en la Cámara de Diputados el proyecto de ley sobre el impuesto extraordinario a la riqueza, donde comenzarían a tributar los patrimonios que superen los ARS 200 millones valuados al 31/12/2019.
• Informe ADP estima menor crecimiento de empleo para Agosto en USA.
• Mercados globales en positivo, donde continúan las expectativas por la recuperación económica post-covid y posibles mayores estímulos fiscales en USA.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 7 centavos a ARS 74,25.
• Hoy cierra el plazo para el período de aceptación temprana en el canje de bonos en dólares con ley local.
• El canje de deuda para los bonos con ley extranjera obtuvo una adhesión del 93,5%, alcanzando un 99% mediante la ejecución de las CACs.
• El Gobierno anunció que estará enviando la ley de presupuesto 2021 donde se contempla un déficit primario del 4,5% del PBI.
• Según estimaciones privadas, en Agosto el BCRA habría vendido reservas por más de USD 1.100 millones en sus intervenciones en el mercado mayorista.
• Índice de salarios del INDEC creció 0,6% mensual en Junio.
• Cae tasa de desocupación en la Zona Euro al 7,9%. IPC de Agosto marca una deflación mayor a la esperada.
• Mercados globales en positivo en base a optimismo por la recuperación post-covid.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 15 centavos a ARS 73,73 (5 centavos por día corrido desde el viernes).
• Mediante un decreto de necesidad y urgencia, el Poder Ejecutivo declaró servicios públicos a la telefonía celular, servicios de internet y televisión paga, congelando las tarifas hasta el 31/12.
• INDEC difunde ventas minoristas (supermercados y shoppings) del mes de Junio.
• La Federal Drug Administration en USA autorizó para emergencia el uso de plasma de pacientes recuperados de Covid-19. También evalúan aprobar de manera express la vacuna experimental desarrollada por AstraZeneca y la Universidad de Oxford.
• Mercados globales en positivo, antes esperanzas de una vacuna contra el coronavirus.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 5 centavos a ARS 73,53.
• INDEC difunde Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de Junio.
• Grupo de bonistas rechazan oferta de Neuquén de reestructurar bono provincial 2025 cupón 7.5%.
• La Fed espera una recuperación económica más lenta, donde estiman necesario continuar las políticas de estímulos monetarios por más tiempo de lo esperado, y la necesidad de mayores estímulos fiscales.
• Nuevos pedidos de subsidios por desempleo en USA se ubican por encima de lo esperado superando el millón de solicitudes.
• Mercados globales en negativo, luego de la publicación de las minutas de la Fed en el día de ayer indicando una menor recuperación económica.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 8 centavos a ARS 73,48.
• Mediante la Resolución 381/2020, el Ministerio de Economía definió el procedimiento de canje para los bonos USD con ley local, finalizando el período de aceptación temprana el 1 de Septiembre.
• En su Informe de Política Monetaria, BCRA espera mayores niveles de inflación para el segundo semestre, a la vez que “actuará con todas sus herramientas ante eventuales excesos de liquidez”, esperando una mayor demanda de dinero una vez consolidada la recuperación económica.
• Datos INDEC: inflación mayorista de Julio ascendió a 3,5% mensual (44,5% interanual). Por su lado, índice de costos de la construcción GBA en dicho mes subió 2,2% mensual (39,8% interanual).
• AFIP prorrogó feria fiscal hasta el 30 de Agosto.
• IPC Julio en Zona Euro marcó una deflación del 0,4% mensual.
• Mercados globales mixtos, ante toma de ganancia y risk-off por nuevos casos de coronavirus.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 24 centavos a ARS 73,40, manteniendo la devaluación de 6 centavos por día corrido.
• El Gobierno presentó el prospecto con la oferta de canje mejorada en la SEC, agregando también restricciones a la reasignación de series y limitación a la estrategia denominada “pac-man”.
• Adicionalmente, el Poder Ejecutivo emitió el decreto relacionado al canje ley local, actualizado el tipo de cambio aplicable a la opción de bonos CER. También, adelanta la amortización en dichas alternativas. Finalmente, la resolución del 381/2020 del Ministerio de Economía define el período de aceptación temprana hasta el 02/09.
• INDEC hoy difunde inflación mayorista de Julio.
• Rebota el oro 1% y supera nuevamente el valor de 2.000 USD/Oz.
• Permisos de construcción en USA (Julio) se ubica por encima de lo esperado.
• Mercados globales en positivo, ayudados por resultados corporativos mejor a lo esperado y estímulos económicos en las principales economías.

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Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden  de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 5 centavos a ARS 73,16.
• IPC de Julio resultó menor a lo esperado (+1,9% mensual), pero IPC núcleo sube a 2,5% mensual.
• El Senado convirtió en ley la amplia moratoria para deudas previsionales, impositivas y aduaneras vencidas al 31/07.
• La Unión Europea prohibió hasta Abril el ingresos de cítricos desde Argentina alegando motivos fitosanitarios.
• El Poder Ejecutivo anunciaría hoy extensión de cuarentena con foco en AMBA.
• Ventas minoristas de Julio en China caen inesperadamente (-1,1% anual), mientras que producción industrial crece por debajo de los esperado (4,8% vs 5,1% anual) en dicho mes.
• Mercados globales en negativo, antes datos macro de China por debajo de lo esperado, y dudas en torno a la relación comercial con USA.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 73,11.
• INDEC difunde IPC de Julio, donde estimaciones privadas rondan un 2% mensual.
• Uso de capacidad instalada industrial subió en Junio a 53,3%, desde 46,4% de Mayo, pero mostrando una caída interanual de 5,8pp.
• Ministerio de Economía realizaría el canje de deuda soberana USD Ley Local la primera semana de Septiembre.
• USA indicó que mantendrá tarifas del 15% en los aviones y del 25% en otros bienes europeos. Por su lado, nuevos pedidos semanales de subsidios por desempleo rompen piso de 1 millón desde comienzo de crisis por Covid.
• Mercados globales en negativo, por estancamiento de negociaciones en el Congreso de USA por mayores estímulos fiscales.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 5 centavos a ARS 73,00.
• Tesoro hoy licita Ledes con vto. 30/12/20 y 29/01/21, T2X2, y nuevo bono CER + 1.45% con vto. 2023.
• YPF reportó su peor resultado trimestral con pérdidas netas por ARS 85 mil millones, afectado por caída de actividad en la cuarentena.
• Trump firmaría orden ejecutiva para de restaurar subsidios adicionales por desempleo y suspender el pago de impuestos a las rentas.
• Rusia anunció que desarrolló una vacuna contra el Covid-19.
• Luego de renovar máximos histórico, el oro se desploma más de un 4% por menor aversión al riesgo global.
• Mercados globales en positivo por expectativas de mayores estímulos fiscales en USA, reportes de resultados corporativos, y recuperación económica de China.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 18 centavos a ARS 72,95.
• El Ministerio de Economía presentará esta semana el prospecto modificado en la SEC, oficializando la mejora en la oferta de canje de deuda.
• El Gobierno lanzará un paquete de 60  medidas para la reactivación económica post-cuarentana, con énfasis en planes de obra pública, formando también gabinetes inter-ministeriales.
• Relevamiento expectativas del mercado BCRA Julio: consenso del mercado espera una inflación 2020 en 39,5% (-1,2pp vs REM anterior), con un dólar oficial a Diciembre en $86,4 (-$1,6 vs REM anterior) y el PBI cayendo en el año 12,5% (-0,5pp vs REM anterior).
• Mejora confianza inversora en Zona Euro.
• Mercados globales en positivo por datos macro de China, donde producción industrial sube y se acerca a niveles pre-pandemia.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 7 centavos a ARS 72,77.
• BCRA renovó swap con China por 3 años, en un monto equivalente a USD 18.500 millones.
• Hoy se difunde el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del mes de Julio.
• Trump prohíbe en USA transacciones de empresa china ByteDance, propietaria de aplicaciones como WeChat y TikTok.
• Se estancan negociaciones en Congreso de USA por un rápido acuerdo de estímulos fiscales por USD 1 billón. Por su  lado, datos del mercado laboral resultan levemente mejor a lo esperado, con tasa de desempleo cayendo a 10,2%.
• Mercados globales en caída ante risk-off por la relación USA-China.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 8 centavos a ARS 72,70.
• Datos INDEC: en Junio producción industrial se recuperó 13,8% mensual, y actividad de la construcción 38,2% mensual. Sin embargo, aún permanecen 6,6% y 14,8% respectivamente por debajo del mismo período del año anterior.
• Nuevos pedidos de subsidios por desempleo en USA registran menor nivel desde inicio de la pandemia.
• Banco de Inglaterra pronostica una recuperación económica post-pandemia más lenta, mantiene tasa de referencia en 0,10% e indica riesgos de una tasa nominal negativa.
• Mercados globales en caída a la espera de la aprobación de mayores estímulos fiscales en USA y resultados corporativos por debajo de lo esperado.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 5 centavos a ARS 72,62.
• Tras cerrar acuerdo con principales grupos de bonistas, el Gobierno buscará conseguir adhesiones de bonistas no agrupados.
• Acorde a datos de la AFIP, la recaudación en Julio subió 24% interanual, ubicándose nuevamente por debajo de la inflación.
• INDEC difunde datos de producción industrial y actividad de la construcción de Junio.
• El Gobierno relanzó programa de viviendas Pro.Cre.Ar con una inversión de ARS 25 mil millones.
• USA: informe ADP de nóminas no agrícolas indica menor creación neta de puestos laborales.
• Zona Euro: ventas minoristas (Jun.) e índice PMI de servicios (Jul.) se ubican por debajo de lo esperado.
• Mercados globales en positivo por reportes de resultados corporativos por encima de lo esperado y expectativas en torno a mayores estímulos fiscales en USA.

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• BCRA sube offer FX mayorista 20 centavos a ARS 72,52, acelerando devaluación a 6,67 centavos por día corrido.
• Gobierno abre posibilidad de postergar negociaciones en el canje de deuda, pasando a encarar negociaciones con el FMI para reformular el SBA, afirmando Guzmán que no es posible “ofrecer más” a los acreedores.
• Grupos de bonistas acercarían nueva propuesta de canje donde reducen peticiones a un NPV promedio de USD 54,9.
• PBA extiende plazo de aceptación de canje hasta el 14/08.
• Fitch rebajó el viernes el perspectiva para la nota de deuda de USA desde «estable» a «negativo» en base al deterioro de las cuentas públicas y ausencia de un plan de consolidación fiscal.
• Índice PMI manufacturero (Julio) de Zona Euro resulta levemente mejor a lo esperado y vuelve a pasar barrera de los 50 puntos.
• Mercados globales rebotan por menor risk-off respecto al Covid.-19.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 72,32.
• BCRA sube tasa para plazos fijos minoristas (hasta $1 millón) al equivalente del 87% de la tasa de Leliqs, por tanto siendo a partir de Agosto en TNA 33,06%. También permite aumento de tenencia de Leliqs para entidades que cuenten con un excedente en la posición global neta de moneda extranjera.
• El Gobierno ampliaría el plazo de aceptación del canje hasta mediados o finales de Agosto.
• El Poder Ejecutivo extendería la cuarentena en AMBA hasta el 17/08.
• Índice de Salarios INDEC registró en Mayo una caída del 0,1% mensual.
• En segundo trimestre PBI Zona Euro marcó su peor caída de la historia. Sin embargo, la inflación de Julio sorprendió al alza.
• Mercados globales mayormente en positivo atentos a los reportes de resultados corporativos y menor risk-off por Covid.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 72,26.
• El Tesoro adjudicó un total de VN ARS 114,5 mil millones en Letras a Descuento con vencimientos en 30/11/20, 30/12/20 y 29/01/21, bono CER 1,10% T2X1 y Bono a Tasa Fija 22% 2022.
• Por decisión unánime, la FED mantuvo su tasa de referencia, indicando que usará todas sus herramientas para apoyar a la economía.
• Con un desplome del 32,9% trimestral, PBI de USA anotó en el segundo trimestre su mayor caída desde 1940.
• Tasa de desempleo en Zona Euro sube levemente en Junio a 7,8%, por encima de lo esperado.
• Mercados globales en negativo, preocupados por casos de Covid y estancamiento de negociaciones de mayores estímulos fiscales en USA.

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• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 72,20.
• El Tesoro hoy licita Letras a Descuento con vencimientos a 30/11/20, 30/12/20 y 29/01/20. También reabre emisión del bono CER 1,10% T2X1 y el Bono a Tasa Fija 22% vto. 2022.
• La balanza comercial de Mayo registró un saldo positivo de USD 1.484 millones, con las exportaciones cayendo 8,6% interanual y las importaciones desplomándose un 20,8% interanual.
• La FED hoy emite su comunicado de política monetaria. No se espera que realicen cambios en las tasas de referencia llevando a niveles negativos, a la vez que tampoco un lenguaje más dovish que en la última reunión.
• Muertes por coronavirus en USA registraron ayer su mayor incremento diario desde Mayo.
• Mercados globales mixtos, ante reportes resultados corporativos y temores a un rebrote de Covid.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 72,14.
• En una carta a Guzmán, grupos de bonistas afirman rechazo a la propuesta del Gobierno, indicando que representan más del 50% de las tenencias pudiendo bloquear el canje.
• INDEC hoy difunde datos de balanza comercial de Junio.
• Después de llegar al récord de ARS 140, dólar blue cae a ARS 136.
• El Gobierno estaría anunciando un plan de inversión de obras públicas por ARS 84 mil millones como parte de un paquete de estímulos post-cuarentena.
• Hoy comienza la reunión de la Fed, donde mañana se estará emitiendo el comunicado de política monetaria, no esperándose cambios en la tasa.
• BCE prorroga facultades de veto a distribución de dividendos en bancos y extiende relajación de normas sobre reservas de capital y liquidez.
• Mercados globales caen ante risk-off por rebrote de covid y toma de ganancias.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 18 centavos a ARS 72,08.
• Riesgo país cae a 2.230 puntos ante expectativas sobre el avance en negociaciones del canje de deuda.
• El secretario de Estado estadounidense, Mike Pompeo, dijo que USA y sus aliados deben usar «formas más creativas y enérgicas» para presionar a China.
• Nuevos casos de coronavirus aumentan a casi 66 mil infecciones diarias, estando los picos en los estados de Florida, California y New York.
• El oro marca nuevos máximos históricos alcanzando los 1940 USD/Oz.
• Mercados globales mixtos ante risk-off por las tensiones entre USA y China.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 71,90.
• Ventas Minoristas: acorde al INDEC, en Mayo las ventas en centros de compras se desplomaron 95,6% interanual. Por su lado, en dicho mes las ventas en supermercados y autoservicios mayoristas subieron 5,1% interanual.
• China ordenó a USA cerrar su consulado en Chengdu, en represalia por el cierre de su consulado en Houston.
• Índices PMI: índices se recuperan en Zona Euro (Jul.) por encima de lo esperado. Más tarde se conocerán los referidos a USA.
• Mercados globales en negativo ante risk-off por tensiones entre USA y China.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 71,84.
• El Gobierno estaría dispuesto a modificar cláusulas legales en la propuesta de canje, en concreto referidas a la reasignación de series, pero no así a un aumento en el NPV de la oferta.
• Datos INDEC: por relajamiento de cuarentena, el estimador mensual de actividad económica de Mayo subió 10% mensual, pero marcando una caída del 20,6% interanual. Hoy se difunden ventas minoristas de Mayo.
• Nuevos pedidos de subsidios por desempleo en USA resultan peor a lo esperado y suben por primera vez desde Marzo.
• Mercados globales mayormente en positivo, ante expectativas por resultados corporativos y estímulos fiscales en la UE.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 71,78.
• Alberto Fernández declaró que Argentina no puede realizar un mayor esfuerzo para mejorar la propuesta de canje de deuda.
• Pampa Energía anunció que posterga el pago de los intereses de sus ON vto. 2030 por un monto total de USD 18,4 millones, efectuándose el mismo dentro de los 30 días del período de gracia estipulado, a causa de las restricciones cambiarias vigentes.
• Telecom Argentina anunció que alcanzó el umbral mínimo para el canje de sus ON vto. 2021 por ON vto. 2025, donde ya aceptaron el canje el 63.35% de tenedores.
• Medios chinos indican que USA le ordenó cerrar el consulado en Houston, aumentando las tensiones entre ambos países.
• Bolsas europeas ajustan después de llegar a máximos de 4 meses.
• Mercados globales en negativo, ante risk-off respecto a la relación USA-China y toma de ganancias en Europa.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 71,72.
• Los 3 principales grupos de bonistas (Ad Hoc Argentine Bondholder Group, Argentina Creditor Committee, y Exchange Bondholder Group) rechazaron en un comunicado conjunto la última propuesta del Gobierno. Sin embargo, la contra propuesta que presentaron solo dista en promedio aproximadamente USD 3 NPV respecto a la propuesta oficial.
• Greylock Capital deja el grupo Argentina Creditor Committee tras el comunicado emitido ayer.
• Alberto Fernández hablará en el Council of the Americas, donde pondrá énfasis en lograr apoyo para la re-estructuración de la deuda.
• Países de la Unión Europea aprueban paquete de estímulos (compuesto de subsidios y préstamos al sector privado) por EUR 750 mil millones.
• Mercados globales en positivo, ante aprobación del fondo de recuperación europea y expectativas de desarrollo de vacunas contra al Covid-19.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 18 centavos a ARS 71,66.
• Tesoro canjeó Letes USD y AF20 por casi VN USD 5 mil millones por bonos CER TX23 y TX24.
• YPF logró 58,4% de aceptación en canje de ON con vto. en Marzo 2021 por USD 1.000 millones.
• Alberto Fernández indicó que no va a haber una nueva oferta de canje tras la mejora realiza días atrás donde NPV alcanza los USD 53 por cada USD VN 100.
• Se fortalecen el Euro y bolsas europeas ante avances en negociaciones por fondo de recuperación para implementar estímulos fiscales.
• Mercados globales mixtos, antes renovados temores por aumento de casos de coronavirus.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 71,42.
• CNV elimina tipo de cambio implícito para FCI en pesos con tenencias de activos en dólares, debiendo hacerse al tipo de cambio oficial (o en pesos para determinados activos).
• IPC Junio se ubicó en +2,2% mensual, superando las expectativas del 2%.
• Gobiernos de CABA y PBA definen flexibilización de cuarentena.
• USA amenaza con nuevas sanciones a funcionarios chinos por la situación de Hong Kong.
• Se recuperan ventas minoristas (Jun.) y producción manufacturera (Jul.) en USA.
• BCE mantiene tasa de interés, indicando la titular C. Lagarde que el mínimo de actividad fue en Abril, pero aun estándose lejos de llegar a niveles previos al Covid a pesar de las recientes señales de actividad económica. Así, las estímulos monetarios aún son necesarios.
• Mercados globales en negativo por temores a la relación USA-China.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 71,30
• Tesoro llamó a canje de Letes USD, Lelink y AF20 por bonos CER TX23 y TX24.
• INDEC difunde uso de capacidad instalada industrial de Mayo.
• Mayor normalidad en actividad económica y repunte en precios de combustible empujan IPC de USA.
• USA rechazó reclamo de Pekín sobre los recursos del Mar Meridional de China aumentando las tensiones.
• Ante el aumento de casos de Covid, el gobernador de California, Gavin Newsom, ordenó el cierre de bares, restaurantes y cines.
• Producción industrial y confianza inversora en Zona Euro se recuperan.
• Mercados globales en negativo, ante mayor risk-off respecto al coronavirus y relación USA-China.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 30 centavos a ARS 71,24.
• El Poder Ejecutivo presentó en el Congreso el proyecto de ley de moratoria general impositiva. También se presentaría esta semana el proyecto de canje de los títulos nominados en moneda extranjera con ley local, buscando un alivio en los pagos en USD 50.000 millones.
• Gobiernos de CABA y PBA definen flexibilización de cuarentena en AMBA.
• Telecom Argentina ofrecerá un canje de sus ON USD con vencimiento 2021 a cambio de una nueva ON amortizable con vencimiento en 2025 con cupón del 8.5%. Por cada USD VN 100 entregado otorgarán USD 70 del nuevo instrumento y un pago en efectivo de USD 25, que podrá alcanzar USD 32 en caso de aceptar la propuesta antes del 20/7/2020. La propuesta vence el 3/8/2020, y para que se efectivice el umbral mínimo a canjear es de USD 250 millones (48% del monto total emitido).
• En represalia por el impuesto a los servicios digitales, USA impondrá un arancel adicional de 25% a productos de lujo franceses valuados en USD 1.300 millones.
• USA anotó el sábado 66.528 nuevos casos de coronavirus, marcando nuevo récord diario.
• Mercados globales en positivo, ante menor risk-off respecto al coronavirus y expectativas en torno a la recuperación económica post-covid.

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Claves del día

• Martín Guzmán indicó que el Gobierno está considerando la posibilidad de avanzar con un canje parcial, estimando el rechazo de algunos grupos de bonistas a la nueva oferta realizada.
• Por relajamiento de cuarentena, producción industrial de Mayo rebotó 9% mensual (-26,4% interanual) y actividad de construcción saltó casi 100% mensual (-48,6% interanual).
• El Tesoro adjudicó un total de VN ARS 75.492 millones en Letras a Descuento con vencimientos el 30/09/20, 29/10/20 y 30/11/20, con TNA 30,5%, 31,0% y 32,5% respectivamente.
• USA reportó más casos de Covid-19, donde solo en California se contabilizaron más de 10.000 casos de coronavirus, siendo un alza récord para un solo día.
• Autoridades de la Unión Europea hoy se reúnen para definir el fondo de recuperación económica del bloque.
• Mercados globales continúan mixtos risk-off respecto al coronavirus.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 70,88.
• El Gobierno presentó a la SEC el prospecto donde mejora la oferta de canje de deuda, estableciendo los requisitos para un umbral mínimo de consumación del canje.
• Los fondos Gramercy y Fintech expresaron ayer su apoyo a la nueva propuesta de deuda.
• Después de caída de ayer, el riesgo país sube 10 bp a 2.389 unidades.
• Alberto Fernández anunciaría hoy plan de obras públicas por ARS 2,2 mil millones. También se enviaría al Congreso una propuesta de ley estableciendo una amplia moratoria general para deudas vencidas hasta el 30/06.
• INDEC difunde índices de producción industrial y actividad de la construcción de Mayo.
• Mercados globales en mixtos por toma de ganancias y risk-off respecto al coronavirus.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 18 centavos a ARS 70,82.
• El Gobierno estará enviando a la SEC una mejora en la propuesta de canje, la cual se difundió ayer. En lo económico, se elimina el período de gracia y se otorgan mayores flujos de cupones. Adicionalmente, se adelantan las amortizaciones. También, en relación a la primer oferta hecha (hasta ayer, la única formalizada) se mejoran las relaciones de canje. En lo legal, la mejoras son en torno a mantener el identure actual de los bonos, a la vez que se incluye un umbral de participación mínima para la consumación del canje que no puede ser alterado por el Gobierno. Dado lo anterior, y una valuación promedio en torno a los USD 54 NPV cada USD 100 VN (Exit Yield 10%), se espera que la actual propuesta sea mejor recibida por los grupos de bonistas.
• El riesgo país desciende a 2.437 bp, cayendo 72 unidades dada la mejora en la propuesta de canje.
• El viernes se difundió el REM del BCRA, donde la mediana de las proyecciones indican para el 2020 un caída del PBI en 12% (-2,6pp vs REM anterior), con una inflación del 2020 en 40,7% (-2,6pp vs REM anterior) y una inflación para los próximos 12 meses en 52,5% (+1,5pp vs REM anterior).
• Salto en ventas minoristas de Zona Euro en Mayo superan lo esperado.
• Mercados globales en positivo, por menor risk-off respecto al Covid y expectativas en torno a la recuperación económica global.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 70,64.
• El Gobierno estaría presentando una mejora en la propuesta de canje, donde se eliminaría el warrant ligado a la evolución de las exportaciones, pero se reconocería mayor flujo de intereses con una aceleración en los pagos.
• BCRA publica el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de Junio.
• USA alcanzó el jueves nuevo récord de contagios diarios con 55 mil nuevos casos de Covid-19, llevando a algunos estados a posponer o restringir mayor actividad económica.
• Índices PMI compuesto y de servicios en Zona Euro suben por encima de lo esperado.
• Mercados globales caen por risk-off frente al coronavirus, pero con escaso volumen dado el feriado en USA (Día de la Independencia).

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 70,58.
• S&P bajó nota de siete bonos soberanos en USD tras no pago de cupones de interés en el día de ayer.
• CNV estaría analizando nueva normativa para desincentivar el contado con liquidación, donde también se afectaría la valuación de cuotapartes de FCI en dólares.
• Mercado laboral USA de Junio creó 4,8 millones de puestos (vs 3,0 millones esperados) y desocupación cae al 11,1%.
• Desempleo en Zona Euro (Mayo) baja al 7,4%, mejorando el consenso de 7,7%.
• USA marcó nuevo récord de contagios diarios con 50.700 nuevos casos de coronavirus.
• Mercados globales en positivo, tras datos del mercado laboral en USA y la Zona Euro mejor a lo esperado, aunque atenuado por risk-off a un rebrote de Covid-19.

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Este informe ha sido elaborado a título informativo. El presente NO debe ser tomado como una recomendación o instrucción, y no reviste carácter de ofertas de productos y/o servicios ni solicitud de orden  de compra y/o venta. Banco CMF S.A. no será responsable por ningún error y/u omisión del contenido.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 70,52.
• Tras comunicado con críticas de los grupos Ad Hoc y Exchange Bondholder Group, el Gobierno avanzaría en lograr un acuerdo parcial con grupos de bonistas más amigables.
• Cuenta corriente del primer trimestre registró déficit de USD 444 millones vs déficit de USD 3.544 del primer trimestre 2019.
• Ante ausencia de paritarias, índice de salarios aumentó 0,2% mensual en Mayo, estando por debajo de la inflación. Dentro de estos, los salarios del sector privado registrado cayeron 0,2% mensual afectados por la pandemia.
• Hoy comienza nuevamente cuarentena Fase I en la región AMBA.
• USA marcó ayer nuevo récord diario de contagios con 47.000 nuevos casos de coronavirus.
• Mercados globales en negativo donde persisten toma de ganancias y risk-off respecto a un rebrote de Covid-19.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 70,46.
• El Estimador Mensual Actividad Económica (EMAE) de Abril cayó 26,4% interanual, marcando su peor caída en la historia de la serie.
• El Tesoro adjudicó ARS 61.137 millones en Letras a Descuento (Ledes) con vencimiento el 11/09/2020, 29/10/2020, 30/12/2020 y 29/01/2021, a TNA 30,40%, 31,25%, 33,00% y 33,50%, respectivamente.
• Índice PMI manufacturero de China (Junio) se recupera a un ritmo más rápido de lo esperado (50,9 vs 50,4 puntos).
• El oro alcanzó ayer su máximo valor desde el 2012 (1.790 USD/ONZ).
• Mercados globales mixtos ante toma de ganancias dado el cierre de trimestre y expectativas de mayores estímulos en USA.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 18 centavos a ARS 70,40.
• El Gobierno estaría enviado una propuesta mejorada a los bonistas, donde se reconocen mayores intereses a la vez que se acortan los plazos de los pagos.
• INDEC difunde el Estimador Mensual Actividad Económica (EMAE) de Abril, donde espera una caída del 20% interanual afectado por la cuarentena.
• Tesoro hoy licita Letras a Descuento (Ledes) con vencimiento el 11/09/2020, 29/10/2020, 30/12/2020 y 29/01/2021, con TNA 30,40%, 31,25%, 33,00% y 33,50%, respectivamente.
• BCRA analiza esquemas para impulsar el crédito al sector productivo una vez finalizada la pandemia mediante una reducción en el stock de Leliqs.
• Hoy debería pagar renta el bono soberano AC17 con cupón 7,125%.
• Índice de confianza económica de la Zona Euro repuntó en Junio a 75,7 puntos (vs. 67,5 puntos en Mayo).
• Mercados globales mayormente en positivo, donde optimismo por una recuperación económica en base a los estímulos fiscales y monetarios pesa más que el risk-off a un rebrote de Covid-19.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 70,22.
• Vuelta a cuarentena estricta en CABA y PBA comenzaría el 01/07.
• AFIP extendió suspensión de ejecuciones fiscales y embargos de Pymes hasta fin de Julio.
• Balanza comercial de Mayo registró saldo positivo de USD 1.893 millones, con exportaciones cayendo 16,3% interanual e importaciones también cayendo 31,8% interanual. Hoy BCRA difunde balance cambiario de Mayo.
• Nuevos casos de Covid-19 en USA ayer anotaron cifra récord de casi 40 mil contagios.
• En conferencia del BCE, su titular Christine Lagarde afirmó que los peores efectos económicos del coronavirus ya han pasado.
• Gobiernos de Francia y Países Bajos acordaron paquete de rescate de Air France por EUR 3.400 millones.
• Mercados globales mixtos por resultados corporativos y rescate de Air France en Europa, y risk-off a un repunte en casos de Covid-19 en USA.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 70,16.
• Consumo Minorista Abril: ventas en shoppings sufren histórica caída del 98,6% interanual a precios constantes. Ventas en supermercados aumentaron 0,2% interanual a precios constantes.
• Negociación de Deuda: Martín Guzmán declaró que aún hay una “distancia por cubrir” con los bonistas, estando la mayor diferencia con el grupo Ad-Hoc.
• Gobiernos de CABA y PBA hoy anunciarían implementar nuevamente una fase de cuarentena más estricta.
• Datos USA: nuevos pedidos semanales de subsidios por desempleo se ubican por encima de lo esperado. Revisión dato del PBI del primer trimestre no arrojó sorpresas.
• Bolsas europeas y futuros equity USA mixtos por datos macro y risk-off a un repunte en casos de Covid-19.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 70,10.
• PBI del primer trimestre cayó 5.4% interanual afectado por la cuarentena.
• Por menor actividad, tasa de desocupación del primer trimestre sube al 10.4%, aumentando 0.3 pp vs mismo trimestre del 2019.
• MSCI mantuvo a la Argentina en la categoría de mercado emergente, pero iniciará consultas sobre una futura remoción en caso que persistan los férreos controles de capitales.
• OMS indicó que la pandemia por coronavirus está creciendo a nivel global.
• La Unión Europea podría vetar el ingreso de viajeros estadounidenses ante el aumento de casos de coronavirus en algunos estados de dicho país.
• USA considera imponer aranceles por USD 3.100 millones a importaciones de UK, Francia, España y Alemania.
• Bolsas europeas y futuros equity USA en negativo, ante toma de ganancias y temores a un repunte en casos de Covid-19.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 70,04.
• Gobiernos de CABA y PBA analizan volver a la Fase I de cuarentena.
• Déficit primario en Mayo saltó a ARS 251,3 mil millones, acumulando en lo que va del año un déficit del 2,2% del PBI.
• INDEC difunde datos de PBI y tasa de desocupación del 1er trimestre 2020.
• Índices PMI Zona Euro (Junio) sorprenden en positivo.
• Demócratas de la Cámara de Representantes presentaron un proyecto de infraestructura por USD 1,5 billones de dólares.
• Mercados globales en alza por índices PMI de Zona Euro y expectativas de mayores estímulos fiscales en USA.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 18 centavos a ARS 69,98.
• El Gobierno extendió el viernes el plazo del canje hasta el 24/07 a efectos de retomar el diálogo con los bonistas.
• La CNV estableció un plazo mínimo de tenencia de cinco días hábiles para que los valores negociables provenientes de depositarias del exterior y acreditados en el mercado local puedan ser aplicados a la liquidación en moneda extranjera. También, la nueva norma agrega que la concertación y liquidación de operaciones en pesos de valores negociables emitidos en el país, realizada por sujetos bajo fiscalización de CNV, sólo podrán llevarse a cabo en mercados regulados por dicho organismo.
• Rebrotan casos globales de Covid-19, donde según la OMS ayer fue el día donde más contagios se contabilizaron desde el inicio de la pandemia, con epicentros en algunos estados de USA, Brasil e India.
• Mercados globales mixtos, donde estímulos fiscales y monetarios se contraponen con risk-off respecto al coronavirus.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 69,80.
• Hoy a las 18hs vence el plazo de aceptación de la propuesta de canje original, donde el escenario base es una nueva prórroga a efectos de continuar la negociación. También podrían presentar formalmente las mejoras difundidas esta semana o levantar la oferta inicial.
• El Tesoro adjudicó ayer casi VN ARS 130 mil millones en Ledes, Lebads, Lecer Oct. y TX21, cubriendo una gran parte del vencimiento del TJ20 del lunes.
• Datos INDEC: inflación mayorista se ubicó en +0,4% mensual en Mayo. Por su lado, en dicho mes, el índice de costos de la construcción GBA cayó 0,6% mensual.
• El titular de la Fed J. Powell brindará una conferencia de prensa tras su paso de 2 días en el Congreso en el marco del informe semestral de política monetaria.
• El Consejo Europeo se reúne para analizar la propuesta de incrementar EUR 750 mil millones los estímulos fiscales, ascendiendo estos a EUR 1,1 billones para el período 2021-2027.
• Bolsas europeas y futuros equity de USA en positivo, ante menor risk-off sobre el Covid-19 y expectativas en torno a la reunión del Consejo Europeo.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 69,74.
• Se tensan negociaciones entre el Gobierno y los grupos de bonistas, donde el primero presentó una propuesta mejorada de NPV USD 50 promedio, frente a propuestas de NPV USD 55 promedio de los segundos.
• Grupo de acreedores difundió en comunicado que analiza «todos los derechos y recursos disponibles» tras fracaso en diálogo por deuda.
• Riesgo país asciende 145 bp a 2.687 puntos ante la falta de avances en la negociación de la deuda.
• Nuevos pedidos de subsidios por desempleo en USA se ubican por encima de lo esperado, estando por 13ra semana consecutiva por encima del millón de nuevos pedidos semanales.
• Bolsas europeas y futuros equity de USA en negativo, ante temores a una segunda ola de coronavirus en China y USA.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 69,68.
• El Gobierno y bonistas extienden el acuerdo de confidencialidad donde continúan las negociaciones.
• Tesoro anunció que realizará futuras emisiones de deuda en dólares (ley local) aceptando como suscripción instrumentos en pesos.
• Powell brindará al Congreso su segundo día de reporte semestral sobre política monetaria, afirmando ayer que una recuperación completa no ocurrirá hasta que los estadounidenses estén seguros que la epidemia de coronavirus ha sido controlada.
• China suspende vuelos y cierra escuelas para contener rebrote de coronavirus.
• Bolsas europeas y futuros equity de USA en positivo, donde expectativas de una rápida normalización económica se imponen sobre los temores a un rebrote del Covid-19.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 24 centavos a ARS 69,62.
• Hoy vence el acuerdo de confidencialidad del Gobierno y los bonistas, donde el viernes vencerá el plazo de aceptación de la actual propuesta de canje. Se estima que la oferta mejorada del Gobierno rondaría en promedio los USD 50 de NPV cada USD 100, incluyendo un warrant asociado al PBI o evolución de exportaciones agropecuarias.
• Por su parte, los grupos de bonistas Ad Hoc Bondholder Group y Exchange Bondholder Group presentaron una nueva oferta en la que aceptaban pérdidas de entre un 44% a un 46% de NPV.
• La Fed comenzará programa de compra de bonos corporativos en el mercado secundario.
• Powell brindará al Congreso su reporte semestral sobre política monetaria.
• Saltan ventas minoristas (Mayo) en USA. En Zona Euro, mejora confianza inversora.
• Bolsas europeas y futuros equity de USA en positivo, ante datos macros difundidos y la compra de bonos corporativos de la Fed.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 69,38.
• Guzmán estaría brindando conferencia de prensa donde anunciaría oficialmente una mejora en la propuesta de canje.
• El Tesoro adjudicó un total de VN ARS 67.439 millones distribuido en Ledes con vto. el 13-08-20 (TNA 29,65%), el 11-09-20 (TNA 30,37%), el 29-10-20 (TNA 31,05%) y T2X2.
• Al igual que Abril, IPC Mayo aumentó 1,5% mensual, afectado por la cuarentena.
• Actividad del Reino Unido anotó en Abril una histórico desplome del 20,4% mensual.
• Producción industrial en Zona Euro (Abril) cae marcadamente, pero mejorando las expectativas.
• Bolsas europeas y futuros equity de USA rebotan ante menor temor a un rebrote de Covid-19.

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• BCRA sube offer FX mayorista 6 centavos a ARS 69,32.
• Tesoro licita Letras del Tesoro a 58, 87, y 135 días, junto con Boncer 1,3% con vencimiento 20-09-2022.
• INDEC difunde IPC de Mayo, esperándose niveles similares al de Abril, afectado también por la cuarentena.
• Utilización de Capacidad Instalada Industrial cayó al 42%, siendo el mínimo histórico de la serie.
• Fed proyecta caída del PBI 2020 en USA del 6,5%, con el desempleo terminando el año en 9,3%.
  Mercados globales en negativo ante estimación de la Fed del PBI 2020 y recuperación en el 2021 por debajo de lo esperado.

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• BCRA sube offer FX mayorista 9 centavos a ARS 69,26.
• Gobierno analiza mejorar la propuesta a los bonistas y extender por 10 días más el plazo de aceptación del canje.
• Recaudación PBA subió en Mayo 13,7% a/a, implicando una caída interanual de más del 20% en términos reales.
• Confianza del Consumidor (UTDT) cayó 2,2% mensual en Mayo, mínimo nivel de un año.
• Hoy habla la Fed: se espera que mantenga el nivel actual de tasas y adopte alguna medida a efectos de acotar la suba reciente en los rendimientos de los treasuries.
• IPC USA (Mayo) anota tercer mes consecutivo en deflación.
• Mercados globales mixtos, ante toma de ganancias y a la espera de la Fed.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 9 centavos a ARS 69,08.
• Gobierno indicó que está trabajando en las “enmiendas finales” en la oferta de canje de la deuda.
• Por efectos del Covid-19, Relevamiento de Expectativas del Mercado BCRA (Mayo) proyecta inflación 2020 en 43,3% (-1,2pp vs REM anterior) y caída del PBI en -9,5% (-2,5pp vs REM anterior). FX oficial se espera en ARS 88,5 (+ARS 3,1 vs REM anterior) para Diciembre.
• Producción industrial de Alemania sufre en Abril peor caída de los últimos 30 años.
• Mercados globales mixtos, donde los buenos datos del mercado laboral de USA conocidos el viernes se contraponen con toma de ganancias y caída de la producción industrial en Alemania.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 9 centavos a ARS 68,99.
• PBA extendió plazo para aceptación de canje hasta el 19/06.
• Mediante un comunicado, BCRA indica que “establecerá un procedimiento estandarizado para dar respuesta al pedido de divisas” de importadores.
• Con pocas flexibilizaciones, extienden cuarentena en AMBA hasta el 28/06.
• Acorde al INDEC, actividad de la construcción se desplomó 75,6% interanual en Abril. Producción industrial se derrumbó 33,5% interanual en dicho mes.
• Datos en USA sorprenden con caída en la tasa de desocupación y creación neta de puestos de trabajo en Mayo.
  Bolsas europeas y futuros equity USA en positivo por datos del mercado laboral en USA.

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• BCRA sube offer FX mayorista 9 centavos a ARS 68,90.
• Gobiernos de CABA y PBA analizan flexibilizar la cuarentena.
• INDEC difunde indicadores de producción industrial y construcción de Abril.
• Acorde a lo esperado, BCE mantiene tasas de interés y espera contracción del 8,7% del PBI para el 2020.
• USA suma casi 1,9 millones de desempleados la semana pasada, superando lo esperado.
• Bolsas europeas y futuros equity USA en negativo por toma de ganancias y risk-off ante datos macro por debajo de las expectativas.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 9 centavos a ARS 68,81.
• Grupos de bonistas rechazan la postura del FMI sobre la contraoferta del Gobierno, indicando que sus propuestas son sustentables y cumplen parámetros de dicho organismo.
• USA: informe ADP de cambio de nóminas no agrícolas sorprende con menos destrucción de empleo de lo esperado.
• Zona Euro: tasa de desempleo (Abril) asciende a 7,3%, siendo una mejor lectura vs las estimaciones.
• Bolsas europeas y futuros equity USA en positivo por expectativas de recuperación económica en USA y Europa en base a los datos macro difundidos.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 9 centavos a ARS 68,72.
• Gobierno extiende plazo de aceptación de canje hasta el 12/06.
• FMI indicó que propuesta mejorada del Gobierno es consistente con restaurar la sustentabilidad de la deuda con altas probabilidades, habiendo poco margen para realizar mejoras adicionales.
• Por unanimidad, ISDA determinó que no pago de intereses el 22/05 constituyó un evento crediticio, gatillándose el pago de los CDS.
• Donald Trump dijo que enviaría a la fuerza militar para poner fin a las protestas violentas en muchas ciudades del país.
• China habría ordenado detener las compras de soja estadounidense.
• Bolsas europeas y futuros equity USA en positivo por expectativas de normalización económica en USA y Europa.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 9 centavos a ARS 68,63.
• Índice de Salarios INDEC subió 3,0% mensual en Marzo.
• Para acceder a la compra de los USD 200 por mes, las personas físicas deberán presentar DJ indicando que en los 90 días corridos anteriores no han concretado ventas de títulos contra moneda extranjera, a su vez comprometiéndose a no realizarlo en los 90 días posteriores.
• A partir de hoy, entidades financieras del Grupo A deberán subir la tasa mínima de plazos fijos a 30,02% TNA (equivalente al 79% de la tasa de política monetaria).
• Para castigar a China, Trump ordenó el proceso de terminar el tratamiento especial para Hong Kong.
• Bolsas europeas y futuros equity USA mixtos, por risk-off respecto a la relación USA-China, aunque con mejor ánimo dado que Trump no mencionó suspender el acuerdo comercial entre dichos países. Algunos países de Europa no operan por feriado del Pentecostés.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 9 centavos a ARS 68,54.
• Mercado Cambiario: el BCRA dispuso que las empresas que cuenten con activos líquidos originados en la formación de activos externos deberán disponer primeramente de esos recursos para el pago de obligaciones con el exterior.
• Además, se extiende a 90 días previos y 90 días posteriores la restricción para realizar operaciones de compra venta de títulos públicos en moneda local con liquidación en divisas para las empresas que requieran acceder al mercado oficial de cambio.
• Adicionalmente, las empresas deberán solicitar autorización previa al BCRA para acceder al mercado de cambios para el pago de obligaciones comerciales con el exterior si redujeron el monto vigente al 1 de enero de 2020.
• Canje de Deuda: Argentina propuso una mejora en los términos del canje, donde acorta el período de gracia para el pago de cupones y/o acorta también la vida de los bonos a ofrecer, también acelerando los pagos de amortizaciones. A su vez, otorgaría un bono compensatorio por los intereses devengados no pagados.
• Grupo Ad Hoc de acreedores (incluye a BlackRock, Ashmore, entre otros) junto con el Exchange Bondholder Group, enviaron una nueva propuesta al Gobierno, donde se alivian pagos por USD 36 mil millones en los próximos 9 años.
• IPC Zona Euro de Mayo en deflación por Covid y caída en precios de energía.
• Parlamento chino aprobó ley de seguridad nacional para Hong Kong. Se esperan respuestas de Trump.
• Bolsas europeas y futuros equity USA en negativo por temores a la relación USA-China.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 9 centavos a ARS 68,45.
• Balanza comercial de Abril arrojó superávit de USD 1.411 millones, con desplome de exportaciones (-18,9% interanual) e importaciones (-30,1% interanual).
• AFIP prorrogó la liquidación del impuesto a las ganancias de los empleadores hasta el 03/07.
• PBI 1Q en USA cae 5% trimestral.
• Golpe a Hong Kong: mientras la Asamblea Nacional Popular de China aprobó el jueves la decisión de seguir adelante con una ley de seguridad nacional para Hong Kong, el secretario de Estado de EEUU, Mike Pompeo, dijo que Hong Kong ha dejado de reunir los requisitos para recibir un tratamiento especial.
• Bolsas europeas y futuros equity USA siguen en positivo por el plan de estímulos fiscales propuesto por la Comisión Europea.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 9 centavos a ARS 68,36.
• Resultado Fiscal Abril: con ingresos creciendo 14% interanual y gastos saltando 97% interanual, el déficit primario escaló a casi ARS 223 mil millones (vs. leve superávit en Abr.-19).
• Tesoro licitó Letes ARS a 77 días por ARS 6.396 millones (TNA 29,75%), a 106 días por ARS 478 millones (TNA 30,34%), Lecer a 138 días por ARS 3.006 millones (CER+2%) y Boncer 1,3% 2022 por ARS 8.162 millones (CER+2,25%).
• Ventas minoristas: en precios constantes, las ventas de supermercados en Marzo aumentaron un 10,7% interanual, mientras que las ventas en shoppings cayeron un 56,6% interanual, ambas variables influenciadas por la cuarentena.
• La Comisión Europea propuso para el bloque un paquete de estímulos fiscales de largo plazo por EUR 1,85 billones.
• Incremento en las manifestaciones en Hong Kong aumenta las tensiones con China.
• Bolsas europeas y futuros equity USA en positivo por el plan de estímulos fiscales propuestos por la UE, aunque risk-off respecto a la relación USA-China limita el upside. Ayer, el S&P 500 llegó a pasar los 3 mil puntos, nivel máximo desde inicios de Marzo.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 9 centavos a ARS 68,27.
• CNV establece mayores restricciones a la compra de USD MEP o CCL requiriendo parking de 5 días hábiles a partir de la liquidación de los títulos para dar curso a operaciones de valores con liquidación en moneda extranjera y para efectuar transferencias a entidades depositarias en el exterior.
• Bonos soberanos USD ley NY comienzan a operar dirty tras default de Argentina.
• Tesoro hoy licita Letras ARS a descuento (77 días y 106 días de plazo), Lecer (138 días de plazo) y Bono CER 1,3% con vencimiento 20/09/2022.
• Latam Airlines, el mayor grupo de transporte aéreo de América Latina, anunció que la compañía y sus filiales en Chile, Perú, Colombia, Ecuador y USA solicitaron acogerse al capítulo 11 de la ley estadounidense de quiebras.
• China advierte que de implementarse el proyecto de ley que obliga a las compañías extranjeras a someterse a auditorías para seguir cotizando en USA se debilitará la confianza de los inversores en dicho mercado.
• Bolsas europeas y futuros equity USA en positivo por esperanzas de mayores estímulos y relajamiento de restricciones a la actividad económica en los principales mercados.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 9 centavos a ARS 68,18.
• Hay default: hoy Argentina no estaría pagando los cupones de bonos globales por aproximadamente USD 500 millones, entrando por novena vez en default en su historia.
• El Ministerio de Economía extendió el plazo para adherir al canje hasta el 02/06.
• Guzmán declaró que estará presentando una nueva propuesta a los bonistas en los próximos días y que las negociaciones continúan por un “sendero que consideramos positivo”.
• Deflación Mayorista: por efectos del Covid-19, índice de precios mayoristas de Abril se contrajo 1,3% mensual.
• Ante protestas en Hong Kong, China dijo que impondrá una nueva legislación de seguridad nacional en dicho territorio. En tal caso, Trump advirtió que estará reaccionando «con mucha fuerza”.
• Bolsas europeas y futuros equity USA mixtos, ante preocupaciones por el aumento en las tensiones entre China y Hong Kong.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 9 centavos a ARS 68,09.
• Blackrock estaría dispuesto a aceptar un canje con valor presente entre 50 y 55 centavos por dólar.
• Por efectos de la cuarentena, Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de Marzo cayó 9,8% mensual (-11,5% interanual), siendo la peor caída desde el 2009.
• INDEC difunde inflación mayorista de Abril.
• AFIP prorrogó hasta finales de Julio la presentación de las declaraciones juradas de impuesto a la ganancias, de bienes personales y del impuesto cedular.
• Apuntando contra China, Senado de USA aprueba normativa que impide a ciertas empresas cotizar en mercados si no siguen standards regulatorios y de auditoria de USA.
• Bolsas europeas y futuros equity USA mixtos, donde datos macro se conjugan con risk-off respecto al coronavirus y las tensiones USA-China.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 9 centavos a ARS 68,00.
• Guzmán indicó que hay altas probabilidades que se extienda fecha límite de reestructuración de la deuda del 22/05.
• El Tesoro adjudicó ARS 34 mil millones en el Bote a tasa fija 22% (vto. 21/05/2022), y un total de ARS 41 mil millones en Letras a descuento (vtos. 31/07, 13/08 y 28/08).
• INDEC difunde el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de Marzo, donde se estima una caída del 8,7% interanual por efectos del inicio de la cuarentena.
• FED publica actas de la última reunión del FOMC.
• Bolsas europeas y futuros equity USA retoman positivos, animados por estímulos económicos y expectativas de una mayor normalización en la actividad.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 9 centavos a ARS 67,91.
• El Tesoro licita Bote tasa fija 22% con vencimiento 21/05/2022, y Letras a descuento con vencimiento en 13/07, 13/08 y 28/08 del presente año, respectivamente.
• Medidas económicas: el Gobierno prorrogó por 60 días la prohibición de despidos sin justa causa, eleva las jubilaciones en un 6,12% a partir de Junio, y fija en USD 45 el precio del barril interno de crudo. A su vez, establece impedimentos para distribución de utilidades, recompra de acciones, y compra de títulos en pesos para liquidar en dólares a empresas beneficiarias del programa ATP.
• El titular de a FED, Jerome Powell , estará brindando su reporte de situación económica ante el Senado de USA.
• Ministros de Economía del G7 discutieron como estimular las economías en mayor medida y coordinar acciones contra el Covid-19.
• Bolsas europeas y futuros equity USA mixtos, ante toma de ganancias y temores a una segunda ola de contagios de coronavirus en USA y Europa.

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Claves del día

• BCRA sube offer FX mayorista 9 centavos a ARS 67,82.
• El Gobierno recibió 3 propuesta de canje presentadas por los grupos de bonistas, teniendo como NPV un rango aproximado de USD 57 a USD 62, con Exit Yield del 10%.
• El Tesoro canjeó el viernes pasado VN USD 625 millones de Letes en USD y de AF20 por una canasta de bonos CER por VN ARS 32.862 millones. Por las Letes se logró canjear VN USD 589 millones, mientras que para el AF20 ingresaron VN USD 36 millones.
• El titular de a FED, Jerome Powell , indicó que no ve a la economía de USA recuperándose sino hasta entrado el 2021, pero que la FED se encuentra lejos de haber agotado sus recursos para adoptar medidas de estímulo.
• Cae la Libra Esterlina después que el economista jefe del Banco de Inglaterra dijera que se están evaluando opciones como tasas reales negativas.
• Bolsas europeas y futuros equity USA en positivo, ante levantamiento de restricciones económicas en USA y Europa.

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